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麦格米特2021年半年度董事会经营评述
   2021-11-30 10:31:40    亚投娱乐官网在线

  麦格米特是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司,专注于电能的变换、自动化控制和应用。公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者,目前已成为智能家电电控、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通领域的国内知名供应商,产品广泛应用于商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、智能装备、新能源汽车、轨道交通、智能采油等消费和工业的众多行业,并不断在电气自动化领域延伸,外延技术范围,布局产品品类,持续在新领域进行渗透和拓展。

  经过多年的研发投入,公司成功构建了功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台、自动化控制与通讯软件等技术平台,并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展,通过技术平台的不断交叉应用,完成了在各个领域的多样化产品布局,建立了跨领域的生产经营模式,也不断丰富了相关新产品快速拓展的技术平台基础。

  根据应用领域划分,公司产品主要包括智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。其中,智能家电电控产品的主要细分产品包括显示及相关电源、各类变频家电功率控制器、智能卫浴整机及部件等;工业电源主要细分产品包括医疗设备电源、通信及电力设备电源、工业导轨电源、LED显示电源等;工业自动化主要细分产品包括伺服及变频驱动器、可编程逻辑控制器(PLC)、数字化焊机、工业微波设备、智能采油设备、精密线材、液压伺服泵等;新能源汽车及轨道交通产品包括新能源汽车电力电子集成模块(PEU)、电机驱动器(MCU)、车载充电机(OBC)、DCDC模块和充电桩模块、轨道交通空调控制器及车载压缩机、热管理系统等。

  公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营,运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营;公司根据不同事业部所处的阶段,确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点。同时,公司不断强化资源平台建设,向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持,并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整,使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟,并逐步成为公司的核心动力之一。这种经营模式是现有业务不断前进、新业务不断成长的土壤,是支撑“公司横向做大,事业部纵向做强”的源泉。

  公司的产品研发立足于电力电子及相关控制领域,以客户需求为导向,自主研发为基础,在优秀的技术平台上,实行IPD集成开发管理模式。公司面对不同的细分领域市场,不断拓展产品线,丰富产品种类,提升产品全系列供应能力,满足客户持续变化的需求,以期获得较高的毛利率。

  公司经过十余年的技术积累,建立了以电力电子及相关控制技术为基础的功率变换硬件技术平台、数字化电源控制技术平台和自动化系统控制与通讯软件等三大核心技术平台,并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展。在产品开发中,可以直接使用技术平台的研发成果,缩短了产品的开发周期和上市时间。同时,公司采用以客户需求为导向的并行研发模式,以客户需求和风险规避原则引导产品研发方案,保持技术与商业的平衡。

  公司在国内外建立了合理的全球研发布局,包括了深圳研究中心、株洲研发中心、长沙研究所、武汉研究所、西安研究所、杭州研发中心、台州研发中心、德国研究所、瑞典研究所,多地联动,各有侧重,合作开发。

  公司按照订单组织生产,建立了以ORACLE-ERP系统为平台,PLM开发系统为基础端,MES和WMS系统为运营端,自动化设备和物流仓储为载体的模式,集成供需链管理和流程的信息,实现计划、采购、生产、设备、检验、仓库、运输、成本测算等全流程、信息化生产管理模式。

  公司供应链体系负责制定与完善公司采购政策及各项相关制度,选择与评估供应商、制定方案并实施采购。公司采购体系采取采购认证和采购执行分离的管理模式,通过多渠道、多途径遴选合作供应商,并进行日常绩效考核。原材料执行订单采购模式,依据生产计划制定采购计划,同时也会基于对未来订单、产品原材料价格变动情况进行灵活调整。

  公司采取“以销定产”为主的生产模式。采取“预测+订单”模式进行排期和生产,平衡市场需求和库存管理,以实现快速交货。

  公司采用自主生产与委托加工相结合的生产模式,保持部分外协资源作为公司产能的补充。对于技术含量较高、生产工艺复杂度较大、知识产权保护性较强的产品,公司坚持自主生产;对于其他生产工艺较为成熟的产品,采用委托加工的生产模式。采用委托加工的产品,其方案设计、产品研发、生产工艺设定、生产计划、原材料采购和来料检验、测试参数设定、出货质量检验、产品型式试验、新产品中试等非加工生产环节仍由公司自主完成。

  公司依靠自身强大的研发实力,快速响应客户需求,根据客户的不同产品要求,研发出配套的产品,以获取持续稳定的订单。公司在客户新产品研发阶段就开始进行深度合作,针对客户的需求开发符合其要求的产品。长期的深度合作使得客户在一定程度上对公司的技术和产品具有较强的依赖性,从而大大增强了客户的粘性。

  公司智能家电电控产品、工业电源、新能源汽车及轨道交通产品的销售绝大部分通过直接销售方式实现,对于工业自动化产品,公司通过客户直销与专业代理商销售相结合的方式,与代理商配合满足客户需求。公司近年来对营销平台做出了重要布局,强化建设市场营销的统一协调和各区域代表处的管理,使得营销体系、代表处与事业部销售形成矩阵式支撑,继续贯彻“横向穿边、纵向通底”的思路,实现营销资源平台和产品部门的有机互动。公司在国内设立了华北代表处、华东代表处、西南代表处、西北代表处、华中代表处和华南代表处,在海外设立了美国代表处、日本代表处、南亚代表处和欧洲及俄罗斯代表处,营销网点和派驻营销人员延伸至韩国等东亚地区,土耳其、波兰等主要欧洲地区,以及越南等东南亚区域。代表处负责相关区域的市场管理、市场拓展及营销工作,利用区位优势,配合事业部更好地对客户进行本地的服务和跟进。同时,公司继续布局和完善创新营销中心,拓展境内外的网上销售等新兴渠道的品牌、产品和渠道建设,并取得了初步成果。

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业(C38),根据公司所处的专业领域,公司归属于电气自动化行业,根据公司核心技术特点,属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。

  根据应用领域,公司产品主要包括智能家电电控、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛,不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下:

  各类家电产品经过多年普及之后,伴随居民收入水平的不断提高以及对品质生活的不断追求,消费者的消费体验要求已经逐渐从单纯的功能性需求向便利性、舒适性和节能环保需求转变,从而使家电产品向智能化、高端化方向升级。随着物联网、大数据、人工智能、5G通信等技术的加速发展,消费者对智能家电互联互通、全屋智能的要求不断提升,促使企业从制造销售向智慧家庭生活服务商与运营商转型,终端用户消费习惯向智能化、体验性、社群化发生显著迁移,全套智慧家居解决方案也逐渐趋于成熟。据Statista数据和亿欧智库的整理测算,预计中国智能家居的市场规模在2025年将突破8000亿元,年复合增长率高达15.8%,未来将是一个万亿规模的市场。而智能家电电控产品融合了功率变换、逻辑控制以及变频控制技术,是家用电器实现智能化的核心部件。

  平板显示、变频家电、智能卫浴等细分领域也带来了新的成长契机:平板显示行业下游的主要应用领域是电视,占平板显示出货面积的70%以上;近年来电视被赋予多元化的影音互动娱乐功能,智能电视的发展已成为不可逆转的趋势,成为数字家庭发展重心之一;智能电视作为智能终端产品不断吸引着新的实力厂商加入该领域,增大了市场空间,也对电源供应商提出更高的功率与质量要求。节能环保政策推动变频白色家电市场快速增长,高能效的变频家电渗透率稳步提升;最新国标《房间空气调节器能效限定值及能效等级》自2020年7月1日开始施行,行业开始加速进入变频时代。目前中国智能卫浴渗透率仍然较低,根据奥维云网的数据2020年智能马桶的渗透率仅为2.29%,远远低于发达国家或地区的水平(2017年日本、韩国、中国台湾地区渗透率分别达76%、50%、25%);近年来随着居民生活水平提高,消费者对智能坐便器的接受程度和需求快速提升,目前国内智能卫浴行业呈现良好增长的趋势。

  从工业电源的市场来看,由于工业设备具有工况高、作业环境恶劣且存在较大差异的特点,对主要部件工业电源的生产和设计要求较高。工业设备厂商的普遍做法是将电源的设计和生产外包,由专业的电源供应商供应。近年我国工业企业产业升级、新兴行业需求增长以及国家政策扶持等因素对我国工业电源市场的发展产生积极的推动作用。电源产业在欧美发达国家技术较为成熟,中国市场发展相对较晚。近年来,全球的电源行业正逐步向中国台湾、再逐步向大陆转移,国内电源企业的生产工艺及技术水平与国际先进水平差距逐步缩小,国内技术水平较高的电源企业开始拓展海外市场,并与国外厂商展开竞争。近年来,“工程师红利”的积累正推动中国产业的转型与升级,提升了中国电源的研发和制造能力。

  在工业电源领域,由于涉及的行业较为分散,各个电源厂家的市场定位不尽一致,因此行业竞争较为分散:对于通信电源行业,在2018年12月召开的中央经济工作会议中,国家提出了新型基础设施建设(以下简称“新基建”)的概念;2020年5月,政府工作报告中要提到加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,从而催生了对通信电源的旺盛需求。对于医疗电源行业,随着全球人口数量的持续增加、社会老龄化程度的提高以及健康保健意识的不断增强,全球医疗设备市场在近几年保持持续增长;而随着世界经济的一体化发展,发达国家逐渐将其医疗设备等高端设备制造业向中国转移,为我国医疗设备电源行业的发展提供了良好的机遇;2020年起,新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内接连大规模爆发,医疗设备需求急剧上升,全球卫生系统未来对医疗设备的配置需求也将呈现提升趋势,可能会形成长期的需求增长趋势。对于LED显示领域,2021年上半年,随着疫情在中国和欧美国家得到阶段性控制,海内外LED显示屏需求得以复苏回暖;根据TrendForce数据,2020年全球LED显示屏市场需求较2019年下降13.59%,而随着疫情缓解,2021年市场空间预计会增长12%;全新的技术进步和行业应用也在不断显现,LED在广告、教育、办公、夜景灯光、安防、体育场馆、文娱等方面的应用越来越广泛,LED窄间隙大屏也逐步进入办公领域。

  工业自动化是指机器设备或生产过程在不需要人工直接干预或较少干预的情况下,按预期的目标实现测量、操纵等信息处理和过程控制的统称。2021年1月13日,工业和信息化部表示“十四五”时期,将继续坚持智能制造主攻方向不动摇,加快推动制造业数字化、网络化、智能化转型步伐。近年来,国内外工控产品技术差距不断缩小,国内厂商的研发能力和综合实力显著增强,获得了进口替代方面的很多机会,中国自动化市场本土品牌市场份额从2009年的24.8%提升至2019年的37%,替代进程仍在加速。根据工控网相关资料,目前中国工业自动化产品和服务的市场体量在2000亿以上,仍有较大的成长空间,工业自动化是制造业数字化转型升级重要基石,未来仍将保持快速增长。

  在电力电子和相关控制技术不断发展以及工业制造业的需求推动下,工业自动化驱动控制系统将不断向着智能化、网络化发展,在此发展过程中,可编程逻辑控制器(PLC)、变频器等驱动及控制核心部件的技术升级将具有决定性意义:对于变频器行业,受益于碳中和政策推动的节能减排需求上升,变频器的需求也有望提升;根据睿工业的数据,在2020年国内低压变频器市场规模约为255亿元,预计在2025年市场规模将达到323亿元,同比增长27%;从市场份额来看,疫情之后国产品牌的保供应能力和对客户需求的及时响应,使得越来越多的龙头客户选择使用国产品牌产品。对于智能焊机行业,《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出:智能化、高端化焊割设备将在未来占据主要市场地位,未来该行业将向高效、节能、环保方向发展,多用途、多功能、智能化的焊割成套设备需求将更为旺盛;随着下游客户对焊接要求的不断提高,为用户提供整体焊接解决方案成为新发展趋势。对于工业微波行业,工业微波设备是一种新型加工方式,被广泛应用于食品、制药、化工、家具、造纸等行业的干燥、杀菌及烧结等工艺环节;在工业加工领域,微波设备热量损失少,加热效率极高,且节能环保,因而在工业加工领域受到越来越多的应用;工业微波设备因其操作环境及模式的差异比较大,对电源本身的要求非常高。

  根据我国《新能源车产业发展规划(2021-2035年)》的发展愿景,到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。中国汽车工业协会公布的数据显示,2021年1-6月,新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆,同比均增长2倍;根据乘联会的数据,1-6月新能源汽车渗透率为10.2%,较2020年5.8%的渗透率提升明显,未来替代传统燃油车空间巨大。

  中国将新能源汽车视为从汽车大国到汽车强国转换的关键要素,快速增长的新能源汽车需求推动了相关产业的发展:对于充电桩行业,2018年11月,国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、财政部发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》,加快推进充电基础设施规划建设,全面提升新能源汽车充电保障能力;最新数据显示,2021年1-6月累计新增公共充电桩11.6万台,同比增长65.4%。对于轨道交通行业,《十四五规划和2035年远景目标纲要草案》提出,“十四五”期间我国将新增3000公里城市轨道交通运营里程,城轨建设是城镇化建设背景下的重要投资领域之一,轨道交通不仅仅提供运输功能,同时也是实现城市产业发展升级、空间优化布局和区域衔接的工具;根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2020年度统计和分析报告》,截至2020年底,我国共45个城市开通城轨交通运营,运营线公里;轨道交通也仍在快速建设中,在建线公里,年度完成建设投资创历史新高。城际高速铁路和城际轨道交通,将共同打造轨道上的“都市圈”,新基建的提出将使其加快审批节奏、丰富资金来源、提高投资强度。

  报告期内,公司实现营业收入193,775.13万元,较上年同期上升25.70%;实现营业利润21,558.18万元,较上年同期上升30.49%;实现利润总额21,549.05万元,较上年同期上升31.27%;实现归属于上市公司股东的净利润19,513.78万元,较上年同期上升26.76%;公司基本每股收益为0.3888元,较上年同期上升18.54%。

  公司以电力电子及相关控制技术为基础,持续高强度研发投入,兼顾内生发展与外延拓展,不断完善平台建设,推进营销平台融合,稳步推进核心技术不断形成产品优势在多领域的应用。公司强调多极增长、平衡风险,着力均衡各业务板块的总体规模和发展趋势,规避任一产品线的周期波动或业务变化可能给公司带来的风险。2021年上半年,公司发展延续良好趋势,除新能源汽车板块以外的产品,均有不同程度的增长,公司总体订单额增幅显著高于公司营业收入增幅,但因受到海外疫情、港口通关延误及包括芯片在内的部分物料供应因素的影响,部分订单无法及时组织生产和发货。按营业收入来看,智能家电电控和工业自动化板块均出现较大幅增长,工业电源产品稳步增长。其中,智能卫浴、智能焊机、油服设备、暖通与空调、工业微波、伺服液压泵、驱动及控制产品线均保持持续高速增长。另外,公司医疗电源产品因2020年度全球疫情爆发而产生订单脉冲式增长,本年度该业务需求开始逐步回归正常水平,虽受上年同期的高基数影响,本报告期内公司医疗电源业务整体仍保持平稳发展态势。

  尽管公司在上半年受到海内外多地疫情反弹、大宗物料涨价及核心原材料紧缺等宏观因素影响,使得订单整体交付周期延长,对营收造成一定程度的影响。但公司总体上应对得当,风险管控到位,核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳健从容,资产结构和盈利模式也未发生重要变化,体现了公司“多级增长平衡风险”战略的有效性。此外,公司近年来不断拓展外延扩张,在新业务领域的布局卓有成效,在公司平台与资源的协同下,已初步达到预期效果,步入新的发展阶段。

  得益于公司“多级增长平衡风险”的战略优势,去年新能源汽车业务大幅下滑带来的负面影响现已逐步消除,其他板块业务的持续增长使得公司继续向前稳步发展。2021年上半年,剔除新能源汽车业务,公司其他业务同比增幅45.92%。与此同时,公司通过强化研发投入,搭建研发平台,不断推出新产品,2021年上半年公司研发费用20,312.49万元,同比增长22.72%,占销售收入的10.48%。持续不断的高研发投入提升了公司各项业务的竞争优势,保证了公司收入的持续增长。公司着力加强内部运营管理,按计划稳步推进各项平台建设,重新评估产业发展变动方向,专注研究新技术、推出新产品、拓展新业务。上半年,以智能采油设备、智能焊机、工业微波为主的新型业务拓展顺利,并取得了预期成果,公司在新兴装备002933)领域已初步形成阶梯布局,成长性逐步渗透。公司总体经营情况良好,奠定了业绩稳步增长的坚实基础。

  2021年上半年,公司持续加大研发投入,持续优化平台建设。在公司整体层面,通过内生动力,多项业务产生了较好成长,同时公司继续不断投入交叉领域的研发,不断拓宽边界,将原有技术应用在更多的领域,部分新业务也取得了较好的进展。公司继续贯彻“横向延伸做大,纵向深耕做强”的思路,以电力电子及相关控制技术为基础,各个事业部和子公司专注于细分领域。此外,公司继续在上下游布局前瞻产业,整合具有协同性的行业资源,奠定未来持续发展的良好基础。报告期内,各板块业务总体经营情况如下:

  2021年上半年,公司智能家电电控产品销售收入10.47亿元,同比增长46.13%,占公司营业收入的54.05%。公司智能家电电控业务主要包括变频家电电控、平板显示和智能卫浴整机及部件等。其中,变频家电电控仍保持良好发展态势,面对一季度印度等海外疫情的爆发,公司及时做出响应将不利影响降到最低,报告期内公司暖通与空调产品线较快增长,高压电源也处于稳步上升状态。随着疫情的阶段性有效控制,报告期内各消费类需求逐步复苏,带动公司平板显示业务快速提升,商显电源、激光产品等均取得较好增长,进一步巩固了公司的行业优势地位,另外日本办公自动化设备电源的市场开拓也符合预期,稳健发展。智能卫浴产品依旧表现亮眼,公司瞄准B端市场,定位高端不断获取市场份额,延续2020年下半年的市场快速反弹趋势,本报告期内智能卫浴再实现较高增长。公司总体在智能家电电控方面将持续投入,扩大产能,提升品质,优化产品性价比,进一步满足国内外客户的未来需求。

  2021年上半年,公司工业电源产品销售收入3.92亿元,同比增长13.57%,占公司营业收入的20.23%。公司工业电源业务主要包括医疗电源、LED显示、通信与电力电源和工业导轨电源等。2020年初,因国内外疫情首次爆发影响,医疗电源短期需求急剧上升,产生订单脉冲式增长现象;2021年上半年,该业务需求增长趋于平缓,但受上年同期的高基数影响,加之交付周期较长等因素,报告期内公司医疗电源产品回调呈小幅下滑状态。但中长期来看,疫情将导致全球卫生系统对医疗设备的配置提升,对应医疗电源长期需求仍然空间可期。工业电源板块内的其他产品均呈稳步发展态势,其中因海内外各地对疫情的阶段性控制,LED显示产品需求得以复苏回暖,业务增长趋势良好。公司在工业电源领域经过多年积累,持续为爱立信(Ericsson)、飞利浦(Philips)、魏德米勒(Weidmueller)、西门子(Siemens)、思科(Cisco)、瞻博网络(Juniper)等海外大客户提供服务。为满足客户未来需求,尤其是通信5G发展的需求,公司上半年持续增大研发投入,预计未来将取得进一步发展空间。

  2021年上半年,公司工业自动化产品销售收入4.05亿元,同比增长108.11%,占公司营业收入的20.89%。公司工业自动化业务主要包括驱动器伺服产品、可编程逻辑控制器(PLC)、焊机、工业微波,及近年新增的油服设备等产品。差异化定位使得公司避免了伺服、变频器等传统工控领域的激烈竞争,在新兴装备领域,公司在早有布局的智能焊机、油服设备、工业微波等领域不断延伸,进展可观。报告期内,公司焊机业务高速增长,进一步巩固了公司在国产高端智能焊机市场的优势地位;油服设备增幅迅速,技术方案得到各大油田的高度认可和推广使用,进入了新的发展阶段,订单增势较好;工业微波加速提升,且每年持续的高研发投入,使得公司工业微波产品技术水平保持领先。另外,一些新收购拓展的业务汇总在工业自动化板块,在这些业务方面的拓展是公司电力电子技术不断延伸交叉形成的方向,是对上下游产业资源的整合;但由于新业务基数较小,暂不具备单独披露的意义。

  2021年上半年,公司新能源汽车及轨道交通产品销售收入0.87亿元,同比下降66.5%,占公司营业收入的4.51%。公司新能源汽车及轨道交通业务主要包括新能源汽车电力电子集成模块(PEU)、电机驱动器(MCU)、车载充电机(OBC)、DCDC模块、充电桩模块及轨道交通车辆空调控制器等,并在车载压缩机、热管理系统等方向尝试新的产品突破。本报告期内,公司新能源汽车订单基本维持去年水平,但由于核心原材料紧缺等宏观因素影响,产品交付问题愈发紧张,导致该板块整体营业收入产生较大幅下降。但由于公司目前新能源汽车业务整体占比基数较小,该业务下滑带来的负面影响已逐步消减至可控水平。公司对毛利偏低、风险较大的新能源汽车项目采取偏谨慎策略,但公司在该领域依然持续投入,稳健开展各类业务合作,同时在充电桩模块、车载压缩机、热管理系统等领域不断探索和突破。轨道交通产品方面,主要是车辆空调控制器,2021年上半年也实现平稳发展。

  持续不断地建设核心资源平台是公司贯彻始终的战略。为推进营销体系整合和协同加强营销平台的建设,优化全球研发和制造资源的布局,促进和深化营销体系与各事业部之间、各技术部门之间的交流融合。贯彻营销体系与产品体系“横向穿边,纵向通底”的管理思路。

  同时,公司进一步加大平台建设投入,深化国内外布局,在深圳南山联合建设留仙洞总部基地,在长沙进行麦格米特智能产业中心建设,在株洲投资建设麦格米特株洲基地扩展项目,着手布局杭州产业中心。为增强全球交付能力,公司已在印度和泰国建设了部分产能,但因疫情持续影响,进展有所延迟,目前暂未转移大量订单,尚需观察疫情及国际贸易政策的变化。

  2021年上半年,公司不断克服全球各地疫情反弹所带来的各类业务上不断涌现的负面影响,尤其在深圳疫情期间,公司及时采取响应办法,快速调整恢复,并着力加强内部运营管理,按计划稳步推进各项平台建设。

  公司持续围绕电力电子进行投资,通过“并购+孵化”不断拓展业务领域。采用“事业部+资源平台”相结合的矩阵化运营模式,通过平台化的管理模式达到管理效率最大化,助力公司实现“公司横向做大,事业部纵向做强”的目标。二、核心竞争力分析 公司作为自主创新的科技型企业,经过多年的行业积淀,综合竞争力大大提升,成为国内知名的智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品供应商。报告期内,公司经营稳健,得益于公司“多级增长平衡风险”的战略优势,去年新能源汽车业务大幅下滑带来的负面影响现已逐步消除,其他板块业务的持续增长使得公司继续向前稳步发展。公司核心战略、经营策略、核心管理团队和技术团队继续保持稳定,资产结构和盈利模式也未发生重要变化。2021年上半年面对全球多地疫情反弹带来的不确定性以及芯片等核心原材料紧缺造成的交付紧张问题,公司整体上应对得当,风险管控到位,管理体系保持稳健从容,体现了公司“多级增长平衡风险”战略的有效性。 公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面: 1.清晰有效的战略布局 公司聚焦电力电子及相关控制核心技术,不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸,从最初的电视电源领域,稳扎稳打,逐步拓宽到消费类电源控制器、工业类电源、工控产品、消费类终端和工业装备,从板件产品逐步升级到模块产品、系统产品及集成产品,多年来布局逐步取得效果,并产生了越来越多的协同效应。产品的拓展也带动公司从家用电视市场逐步拓展到各类商业显示、变频家电、智能卫浴、医疗、通信、智能装备、新能源汽车、轨道交通、微波工业应用、智能采油设备、热管理和电机相关控制等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中,不断产生裂变效应,从而发现更多的市场需求,进入更多的细分领域。 公司的产品和技术拓展,是通过内生和外延两种方式产生的。已有的产品和技术,不断拓展新品类和开发其新行业的应用,是内生增长;而通过灵活的合作方式,融合外部资源,尤其是技术资源,不断补齐短板、融合协同,开拓新的领域,是外延扩张。公司过去超过10年的实践,形成了成型的模式、理念和方法,并在不断延伸的实践中,增强了技术水平、运营能力和服务客户的广度深度。 公司通过内生增长和外延扩张的拓展,始终瞄准业界高端方向和未来产业趋势,在对未来趋势的判断基础上,前瞻布局,耐心规划,有序投入,储备技术和积累竞争优势,逐步发掘潜力,以支撑未来业务增长。 作为电力电子产品,每一个产品和领域的发展,都需要经历持续数年艰苦的研发和市场拓展,公司依然处于布局期,在构建技术和产品体系的过程中,每一个技术方向,均需持续的研发投入和经营管理,稳健推进产品发展从质变到量变的过程。公司目前的销售结构是多年前的布局和持续投入的成果,公司依然在不断拓展新的产品和领域,这些布局将成为未来业务发展潜力。 2.持续创新的研发技术优势 公司聚焦核心技术,致力于为客户提供最佳部件和解决方案,因此高度重视研发投入。经过多年耕耘,公司依靠强大的研发实力和技术储备,搭建了交叉延伸的核心技术平台,满足下游客户多元化的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入,2021年上半年公司研发费用20,312.49万元,同比增长22.72%,占销售收入的10.48%,为产品战略和研发计划的实现提供了强大支撑。报告期内,公司已累计拥有有效使用的专利690余项。 3.多技术领域布局逐步形成关联 公司凭借十余年所积累的多行业下游应用经验,在消费领域及工业领域完成了多样化产品布局,从最初的多点布局,逐步形成网络,产品之间形成软硬件的互相协同、产品技术的交流融合、供应链和市场资源的共享等,使公司实现各类资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力。公司未来将持续推进技术融合从点到线到面的不断融合,进一步发挥技术和管理的协同优势。 4.持续强化平台建设 公司在各领域的产品开发和市场拓展由各事业部作为经营单位分工运营,运营团队端到端全流程负责本事业部的全面运营;公司根据不同事业部所处的阶段,确定相应的经营目标并不断调整经营方向和重点,同时,公司不断强化资源平台建设,向事业部提供营销资源平台、研发技术资源平台、检验测试平台、供应链平台、财务人力资源平台、IT、ERP和管理平台的支持,并整合内部资源形成协同。多年持续不断的建设和动态调整,使得“事业部+资源平台”相结合的运营模式日趋成熟,并逐步成为公司的核心动力之一。平台建设是事业部发展和新业务孵化成长的土壤,是支撑“公司横向做大,事业部纵向做强”的支撑。 公司聚焦核心技术,依靠强大的研发实力和技术储备,搭建了交叉延伸的核心技术平台,尤其在工业控制、工业自动化、工业电源、变频驱动、功率转换等领域形成了技术储备和竞争优势,并在这个坚实完整的核心技术平台上,不断支持和帮助新技术和新产品的成长和落地,融合出上下游新业务,内生增长加外延扩张结合、聚焦电力电子领域,拓展公司业务的边界。对于新进入的领域,在研发投入和产品推广的同时,着重加强流程管控和规范化建设,促进文化融合,加强管理规范的一致,推动财务、商务、人力资源体系向集团各公司、尤其是新投资公司的全覆盖工作的推进,协调研发测试、人力资源、采购、制造体系、IT等各方面,加强横向交流,共享资源调动。 5.优秀稳定的经营团队 公司是技术密集型企业,需要敬业、务实的技术及管理专才。公司组建了一支高学历、高水平并具有国际化背景和视野的管理团队。公司的核心成员大多数具有博士、硕士或MBA等学历,并拥有在全球500强企业从事相关工作的经验。稳定、高素质的人才队伍是公司保持技术领先、实现高质量发展的重要力量。 近年来,随着综合实力的增长,公司不断拓宽人才招聘渠道,积极从国内外引进适合公司发展的专业化技术人才和管理人才,特别是具备国际化视野、规范化管理背景的人才,全面提升公司各方面的管理能力。各事业部管理层加强端到端的统筹能力和全局意识,助力集团规模化发展。围绕公司的发展目标,制定系统的培训体系和计划,增加培训软硬件设施,从而提升员工知识和技能,强化核心员工激励机制,增加人才储备,未来公司将继续采取包括股权激励在内的综合激励机制,实现公司与员工个人的共同发展。同时,公司加强人力资源梯队建设,给中生代年轻人更多机会,通过内部轮岗等机制,赋予更多职能与锻炼机会。 除了内生的技术和产品发展之外,公司对新技术、新领域保持敏锐,不断地基于电力电子的技术延伸,通过灵活的机制与外部具备独特技术优势的团队开展合作,陆续控股或参股了一些拥有核心技术的上下游产品团队,嫁接麦格米特的资源平台,也为公司提供更多的新生力量。 6.广泛优质的客户资源 公司凭借自主掌握的核心技术、可靠的产品质量、高效的服务以及良好的成本管理体系,不断在下游各个领域取得突破和发展,同时积累了一大批优质客户,无论消费类客户还是工业类客户,大多以业内前列的龙头客户为主。公司坚持国际化和全球化战略,致力于突破世界和国内制造业五百强等细分领域龙头客户,通过重点战略客户的突破,提升公司全方位竞争力。 众多优质的国内外客户资源保证了公司业务的稳健、持续增长,在与优质客户的合作过程中也提升了公司的研发、制造水平;同时,公司也凭借着在电力电子及相关控制领域的专业能力成为客户供应链的重要一环,从而越来越多地参与到客户早期的产品需求设计及方案开发工作当中,进一步加强了客户服务能力和粘性。三、公司面临的风险和应对措施 (1)不断演变的疫情和宏观经济形势波动对全球市场需求的影响 公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司,产品类别多,覆盖行业广,并不断在电气自动化领域渗透和拓展。公司经营在一定程度上会受到宏观经济波动的影响。 目前国际、国内宏观经济形势复杂多变,叠加演变不定的疫情局势,宏观经济如发生不利变化或调整,可能将对公司生产经营环境产生不利影响,进而影响公司的业绩表现。另外,因公司海外客户以及直接、间接的海外销售占比相对较高,全球疫情不断反复在一定程度上影响了公司的订单交付进度,也为后续的宏观经济市场变化增加了不确定性,使公司对下半年市场各方需求的把握度有所下降。 公司将密切跟进市场动态和行业政策变动,同时积极关注,抓住投入后疫情时代的其他行业机会,不断丰富和完善产品结构,以市场需求为导向,提升产品层级,发挥平台优势,增强抵御外部经济风险的能力。同时,公司多产品多业务的布局,也有助于分散宏观风险对公司经营带来的影响。公司认为,从中长期看,疫情促使行业出清,促进规范市场秩序,是对厂商技术和产品能力的筛选。疫情也考验了公司应对突发事件的各项综合能力,验证了公司强大的平台战略和组织能力,体现出公司对客户的价值,公司将坚定在各个交叉领域的多样化产品布局的战略,并不断优化调整,为未来更大的发展持续铺垫和投入。 (2)原材料紧缺带来的成本上升和交付紧张 2020年末,全球范围内大宗物料价格开始大幅上涨,导致公司各产品线原材料成本呈现不同幅度的上涨,其不利影响一直延续至今。加之全球性的半导体芯片严重短缺现象,使得公司各类产品交付周期均出现不同程度的延迟。原材料的持续价格上涨,仍可能影响公司的经营表现。而此次芯片短缺问题波及领域广、持续时间长,在一段时间内,芯片供应紧张造成的订单交付紧张问题仍将是公司未来所面临的主要风险。 面对供应形势的剧烈变化,公司快速响应,采取一系列措施积极应对,与供应商和客户及时沟通,最大限度保障产品的正常交付。公司部分关键元器件仍保有安全库存,必要的物料替代工作稳步推进,与各方供应商协同,努力保障供应链的稳定。此外,供应链继续推进精益生产,提升智能制造水平,优化交付效率,保障业务稳定发展。 (3)公司业务结构增加、规模扩大带来的管理风险 近年来随着公司资产规模、人员规模、业务范围的不断扩大,公司面临的管理压力也越来越大。从新业务的经营模式到人员效率,都给公司管理提出了更高的要求。虽然近几年公司不断优化改善公司治理结构,并且持续引进人才,努力建立有效的考核激励机制,但随着经营规模扩大,仍然存在一定的管理风险。 公司会根据业务发展需要,持续优化流程和组织架构,不断在研发、测试、营销、供应链、制造、管理、IT等方面精细规划、稳妥建设,形成强大的支撑平台,使得公司业务的发展获得有力的支撑和成长的土壤,以满足公司高速发展过程中的管理需求。

  近期的平均成本为32.76元,股价在成本上方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  限售解禁:解禁2518万股(预计值),占总股本比例5.06%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  股东人数变化:半年报显示,公司股东人数比上期(2021-06-10)增长661户,幅度4.72%

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